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法人減税が20%台前半になればS&P500の2018年1株当たり利益(EPS)は160まで上昇

トランプ大統領は現在35%と世界で最も高いと言われている米国の法人税を15%にしたい意向ですが、財源の問題もあり、現状では20%台前半になると言われています。

それでも法人税の減税は米国株の1株当たり利益を直接的にアップさせます

多くの金融機関が減税効果を予測していますが、法人税が20%台前半になるとS&P500の2018年の1株当たり利益(EPS)は減税がない場合より10%以上増加しそうです。

現在、S&P500の2017年の予想1株当たり利益(EPS)は130です。

減税考慮前の2018年の予想1株当たり利益(EPS)は145前後です。

これが20%前半への減税考慮後では160まで上昇することになります。

足元のS&P500は約2470ポイントですので2017年ベースの予想PERは19倍となっており、少し割高なのではとの声も聞かれます。

しかし減税考慮後の2018年ベースでは予想PERが15.4倍まで低下します。

これを考えると必ずしも割高とはいえないかもしれません。

米国企業は日本企業と比較すると為替レートによる業績の変動が少ないこともあり、業績が安定的に推移する傾向があります。

それに加え自社株買いを積極的に行うことで当期利益の増益率よりも1株当たり利益(EPS)の増加率が大きくなり、結果的に株価も右肩上がりとなっています。

長期的にみて割安な水準とはいえませんが、極端に買われすぎでもありません。

リーマンショックのような大幅な株価の調整を予想する人も増えていますが、個人的にはそのようなショックがあるとしても、もう少し上昇して買われ過ぎの水準になった後ではないかと考えています。

米国株を顧客に勧めたい人はセールストークとして使ってください。

参考ページとしてこちらも参考にしてください。

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